什么是套利?

       套利交易是指通过借入低息货币(甚至是负利率货币,比如欧元或日元),然后将该货币换成高息货币(比如土耳其里拉),并在这个过程中赚取利率差的交易。

       假如欧元的一年期贷款利率是0.5%,土耳其里拉的一年存款利率是2%,那么在资本可以自由流动的前提下,我以0.5%的成本从银行借入1000欧元,将其兑换成土耳其里拉存放在土耳其的银行里,赚取2%的利息。

       假设欧元兑土耳其里拉利率为1:4,则一年后汇率仍然不变,则此时我的套息支出为1000*0.5%=5欧元,但我的套息收入为4000*2%=80土耳其里拉,即20欧元。净收入15美元。

       但如果一年后欧元兑土耳其里拉升值,比如1:4升至1:20,则此时80里拉只能换来4欧元,此时净亏损1欧元。

       因此,套息交易面临两大较大的风险:

第一:利率风险,如果某一央行加息或降息,则套利空间放大或缩小。

第二:汇率风险

       而在MT4平台上,套息交易就变得非常简单,比如目前XM外汇平台的欧元兑土耳其里拉的买单和卖单隔夜利息分别为-192和+192,即做多欧元兑土耳其里拉需要向平台支付192里拉的隔夜利息,但做空欧元兑土耳其里拉则可以收到120里拉的隔夜利息。

       如果投资者认为欧元兑土耳其里拉将贬值,或者不会升值,则通过做空欧元兑土耳其里拉可以收到相当可观的隔夜利息,但如果欧元兑土耳其里拉升值,则汇率上的亏损会让利息上的收入得不偿失。